Företagets historia har sitt ursprung 1885, i en liten smyckenverkstad i Madrid, där Jose Esteban Carrera skapade smycken som var populära bland den dåvarande aristokratin. Han blev grundaren av den nu märkta animalistiska stilen i huset.
1975 stod grundarens barnbarn, kusiner Manuel Carrera, en berömd skulptör, och Juan Jose, en ädelstenskärare, i spetsen för företaget. Bröderna gick inte bara samman och beslutade att föra familjeföretag till en hög internationell nivå, utan gav dem också det nuvarande namnet, bestående av två av deras identiska namn. Dessutom var det Manuel Carrera som började tillämpa principerna för skulptur i sina smycken och kom med de flesta av de konstnärliga teknikerna, till exempel den unika metallplasten, som fortfarande används i samlingar. Manuel Carrera har satt en ny hög standard för kvaliteten på Carrera y Carrera-produkter och därmed slutligen utformat husets stil. 1980- och 1990-talet var den period då kammaren framgångsrikt erövrade de internationella marknaderna, inklusive den ryska. I början av 2000-talet, 2001, blev ett annat spanskt företag - Lladro porslinsfabrik den viktigaste aktieägaren i huset och ägaren av ett paket med 58% av aktierna. Fem år senare köpte tillverkaren av den berömda porslinkonsten resten av aktierna och bjöd in Natalie Gage, ordförande för Carrera y Carrera, som vid den tiden hade tjugo års erfarenhet av företag som specialiserat sig på lyxmarknaden, redan hade arbetat på Cartier och Christofle och tjänat som president för Van Cleef & Arpels i USA.
Under 2010 bytte smyckeshuset återigen ägare - enligt officiella siffror förvärvades det av en grupp ryska investerare "med entreprenörsprojekt inom olika affärsområden" som ville förbli anonyma. Detaljer om transaktionen avslöjades inte. Natalie Gage förblev i sin tidigare position.
